中美刚通话，人民币升值创1年新高，特朗普敲打日本，要指望中国

24小时内两通电话，人民币飙升背后的中美日博弈

特朗普在11月24日至25日的24小时内，先后与中美领导人通电话，随后人民币汇率应声走高，创下近一年新高。

11月24日下午，中美高层通话结束后不到一天，特朗普又拨通了日本首相高市早苗的电话。这两通跨越太平洋的电话，引发了外汇市场的剧烈反应——离岸人民币兑美元汇率一度升破7.09关口，创下自2024年11月以来的最高水平。

01 人民币汇率强势拉升

外汇市场对中美高层通话反应迅速且积极。11月25日，在中美通话结束后不久，人民币汇率开始快速走高，离岸人民币兑美元即期汇率升破7.09，创下逾一年来的新高。

根据中国外汇交易中心数据，5月以来人民币已累计升值超过2.5%。而这次在11月末的突然拉升，显示出市场对中美关系缓和的积极预期。交易员报告称，对冲基金正在大幅增加对人民币兑美元将继续走强的期权押注，部分投资者的目标是到2025年底将人民币汇率推至7.0或更高水平。

人民币的强势表现与日元形成鲜明对比。尽管日本政府多次干预汇市，但日元仍处于贬值通道，而人民币却逆势走强。这种分化走势反映了国际市场对中美两大经济体关系走向的重新评估。

02 中美通话的关键细节

11月24日下午进行的中美高层通话，由美方主动发起。中国外交部发言人毛宁在25日回答日本NHK询问时表示，此次通话是“美方发起的，通话的氛围是积极的、友好的、建设性的”。

通话中，中美双方讨论了中美关系、台湾问题以及乌克兰问题等议题。特朗普在通话中表示，“中国当年为二战胜利发挥了重要作用，美方理解台湾问题对于中国的重要性”。这一表述是中美外交史上的一个重要信号，表明美方在台湾问题上的立场可能出现微妙变化。

新华社在报道中提到，两位领导人明确谈到了台湾问题，中方阐明了在台湾问题上的原则立场，强调台湾回归中国是战后国际秩序重要组成部分。这一表述在中美元首外交中较为罕见，显示了中方在核心利益问题上的坚定立场。

03 特朗普与日本首相的通话

中美通话结束后不到24小时，特朗普在25日上午又与日本首相高市早苗进行了约20分钟的通话。这与中美通话后的高调形成鲜明对比——特朗普在与中方通话后迅速在社交媒体发文，点赞中美关系“非常稳固”，并宣布已在准备2026年4月访华计划。

而与高市早苗通话后，特朗普长时间保持沉默。日本外相茂木敏充在回答路透社记者关于“对特朗普的沉默有何担忧”的提问时，只能含糊其辞地表示：“你知道，从来没有哪位总统能够对所有问题都作出回应”。

关于通话内容，高市早苗方面也显得颇为谨慎，仅表示“至于会谈内容，因为这是外交，详细情况请允许我保留”。这种态度与中美通话后双方迅速发布联合声明的做法形成鲜明对比。

04 美国战略焦虑显现

两通电话背后的美国战略焦虑已经显现。特朗普政府在应对俄乌冲突、中东局势等多项国际挑战的同时，还要平衡与中日的三角关系。

特朗普目前最关注的是斡旋俄乌冲突，这关系到的他的历史功绩和外交遗产。因此，他不希望日本在亚太地区过度挑衅中国，从而干扰美国在欧洲的战略布局。一位分析人士指出，特朗普对高市早苗的通话，实质上是对日本的一种“敲打”，要求其不要成为“麻烦制造者”。

美国《新闻周刊》分析认为，高市早苗试图通过对中国强硬来向美国献投名状，但特朗普显然更看重与中国的务实合作。这种分歧使得美日同盟关系面临新的考验。

05 市场与政治的多重逻辑

人民币汇率走强背后，是市场对中美关系缓和的积极预期。5月中美在日内瓦举行经贸高层会谈后，双方建立了经贸磋商机制并大幅削减已加征的关税。美国将对华加征关税从145%下调至30%，中国也相应调整了反制措施。

这种贸易摩擦的缓和，为人民币汇率提供了基本面支撑。国际货币基金组织10月中旬的最新预测显示，与2025年1月（关税风暴前）的预测相比，该组织将2025年中国经济增长预测上调了0.2个百分点，而将美国下调了0.7个百分点。

同时，美联储政策转向也为人民币提供外部支持。美联储于2024年9月重启降息周期，2025年又连续降息，推动美元指数从年初的110附近回落至97.8，跌幅达9.8%。弱势美元使得人民币等非美货币获得升值空间。

2025年11月27日，人民币汇率定格在7.09关口。特朗普24小时内的两通电话，不仅改写了短期汇率走势，更预示着亚太地缘政治格局的深刻变化。

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